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2019年中級會計師職稱考試《財務管理》模擬試題六
來源:浙江快乐彩走势图 2019/5/24 17:47:00 【字體:放大正常縮小】【打印頁面

 會計職稱模擬試題初級會計師模擬試題

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  五、綜合題
  已知某企業擬投資三個項目,其相關資料如下:
 ?。?)甲方案的稅后凈現金流量為:NCF0=-1000萬元,NCF1=0萬元,NCF2~6=250萬元。
 ?。?)乙方案的資料如下:
  項目原始投資1000萬元,其中:固定資產投資650萬元,流動資金投資100萬元,其余為無形資產投資。該項目建設期為2年,經營期為10年。除流動資金投資在第2年末投入外,其余投資均于建設起點一次投入。固定資產的壽命期為10年,按直線法折舊,期滿殘值為50萬元(與稅法規定相同);無形資產投資從投產年份起分10年攤銷完畢;流動資金于終結點一次收回。
  預計項目投產后,每年發生的相關營業收入為800萬元,每年預計外購原材料、燃料和動力費100萬元,職工薪酬120萬元,其他費用50萬元。企業適用的增值稅稅率為17%,城建稅稅率7%,教育費附加率3%。該企業不交納營業稅和消費稅。
 ?。?)丙方案的現金流量資料如下表所示:(單位:萬元)

T 0 1 2 3 4 5 6~10 11 合計
原始投資 500 500 0 0 0 0 0 0 1000
息稅前利潤×(1-所得稅率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790
年折舊、攤銷額 0 0 78 78 78 72 72 72 738
回收額 0 0 0 0 0 0 0 280 280
稅后凈現金流量           (A)     (B)
累計稅后凈現金流量         (C)        

  該企業所得稅稅率25%,設定折現率10%。假設三個方案利息費用均為零。
  要求:
 ?。?)指出甲方案項目計算期。
 ?。?)計算乙方案的下列指標:
 ?、僂恫蟾髂甑木殺?;
 ?、諭恫蟾髂瓴話ú莆穹延玫淖艸殺痙延茫ú緩鄧敖鵂案郊櫻?;
 ?、弁恫蟾髂曖輝鮒鄧昂透髂甑撓鄧敖鵂案郊?;
 ?、芡恫蟾髂甑南⑺扒襖?;
 ?、莞髂晁盟昂缶幌紙鵒髁?。
 ?。?)根據上表的數據,寫出表中用字母表示的丙方案相關稅后凈現金流量和累計稅后凈現金流量,并指出該方案的資金投入方式。
 ?。?)計算甲、乙、丙方案的靜態投資回收期(所得稅后)。
 ?。?)計算甲乙兩個方案的凈現值(假設行業基準折現率為10%),并據此評價甲乙兩方案的財務可行性。
 ?。?)假定丙方案的年等額凈回收額為100萬元。用年等額凈回收額法為企業作出項目投資的決策。
  參考答案:(1)甲方案項目計算期為6年
 ?。?)①投產后各年的經營成本=外購原材料、燃料和動力費100萬元+職工薪酬120萬元+其他費用50萬元=270(萬元)
 ?、諛暾劬啥睿劍?50-50)/10=60(萬元)
  年攤銷額=(1000-650-100)/10=25(萬元)
  投產后各年不包括財務費用的總成本費用
 ?。?70+60+25=355(萬元)
 ?、弁恫蟾髂曖輝鮒鄧?br />  ?。較釧岸睿釧岸?br />  ?。?00×17%-100×17%=119(萬元)
  營業稅金及附加=119×(3%+7%)=11.9(萬元)
 ?、芡恫蟾髂甑南⑺扒襖?br />  ?。?00-355-11.9=433.1(萬元)
 ?、軳CF0=-(1000-100)=-900(萬元)
  NCF1=0
  NCF2=-100(萬元)
  NCF3~11=433.1×(1-25%)+60+25
 ?。?09.825(萬元)
  NCF12=409.825+(100+50)=559.825(萬元)
 ?。?)A=182+72=254(萬元)
  B=1790+738+280-1000=1808(萬元)
  C=-500-500+(172+78)+(172+78)+(172+78)=-250(萬元)
  該方案的資金投入方式為分兩次投入(或分次投入)。
 ?。?)甲方案的不包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)=1000/250=4(年)
  甲方案包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)=1+4=5(年)
  乙方案不包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)=1000/409.825=2.44(年)
  乙方案包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)=2.44+2=4.44(年)
  丙方案包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)=4+250/254=4.98(年)
  丙方案不包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)=4.98-1=3.98(年)
 ?。?)甲方案凈現值
 ?。劍?000+250×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)
 ?。劍?000+250×3.7908×0.9091
 ?。劍?38.45(萬元)
  乙方案凈現值
 ?。劍?00-100×(P/F,10%,2)+409.825×(P/A,10%,9)×(P/F,10%,2)+559.825×(P/F,10%,12)
 ?。劍?00-100×0.8264+409.825×5.7590×0.8264+559.825×0.3186
 ?。?146.17(萬元)
  甲方案凈現值小于0,不具備財務可行性;乙方案凈現值大于0,具備財務可行性。
 ?。?)由于甲方案凈現值小于0,不具備財務可行性,所以不用計算其年等額凈回收額。
  乙方案年等額凈回收額
 ?。?146.17/(P/A,10%,12)
 ?。?146.17/6.8137=168.22(萬元)
  由于乙方案的年等額凈回收額大于丙方案,因此,乙方案優于丙方案,所以該企業應該投資乙方案。

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